102. Анализ платёжеспособности предприятия (организации).

Важнейшая характеристика финансового состояния предприятия – платежеспособность, позволяющая спрогнозировать банкротство на ближайший период (до 5 лет). В узком смысле слова платежеспособность – способность организации погасить свои текущие обязательства за счет текущих активов. В более широком понимании погасить все имеющиеся обязательства предприятия за счет всех активов.

Важнейшие показатель, характеризующий платежеспособность и структуру капитала:

Коэффициент платежеспособности, Коэффициент заемных средств, Коэффициент собственности, Коэффициент независимости

Коэффициент платежеспособности = собственный капитал/ совокупный капитал (коэффициент собственности)

     Характеризует долю собственного капитала в общей их величине. Абсолютный стандарт: 0,5 – 0,6.

Коэффициент заемных средств (коэффициент привлеченного капитала) = заемный капитал/совокупный капитал = 1- коэффициент собственности

При анализе изменения коэффициентов необходимо выявить факторы, причины изменения.

Заемных капитал/собственный капитал (плечо финансового рычага) <= 1

Коэффициент финансовой напряженности = кредиторская задолженность (или в целом величины краткосрочных обязательств)/ совокупный капитал (700 строка)

В данной группе коэффициентов платежеспособности рассчитывается так же:

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала = собственный оборотный капитал / собственный капитал

Собственный оборотный капитал -  разница между собственным капиталом и внеоборотными активами. Теоретическое значение от 0,3 до 0,5.

Данный коэффициент зависит от фондоемкости и материалоемкости производства.

Коэффициент отражает долю свободных средств, не закрепленный в ценностях имобильного характера (во внеоборотных активах) и позволяющих свободно маневрировать ими, направляя на формирования оборотных активов, прежде всего запасов.

При анализе коэффициента соотношения собственных и заемных средств необходимо сравнивать темпы его изменения с коэффициентом соотношения иммобилизованных средств (внеоборотных активов) и мобильных средств (оборотных активов). Последний является ограничением снизу коэффициента соотношения собственных и заемных средств: СК/ЗК >= ВА/ТА       Анализ данной группы коэффициентов отражает изменение финансовой зависимости предприятия от инвесторов и кредиторов, характеризуя изменения платежеспособности предприятия в целом и выявляет направления оптимизации структуры капитала (разрабатываются соответствующие мероприятия).

При оценки коэффициента собственности желательно определить коэффициент самофинансирования = резервы + прибыль нераспределенная + накопленная амортизация (внутренние источники финансирования)/собственный капитал

2 критерия платежеспособности:

Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы – расходы будущих периодов/ краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов >= 2

Показатель обеспеченности собственными средствами = СОК/ Текущие активы >= 0,1

Если хотя бы один из критериев ниже норматива, то делается вывод о неудовлетворительной структуре баланса и неплатежеспособности баланса. Делается вывод о том, что есть основание признать структуру неудовлетворительной.

Если оба коэффициента равны или незначительно выше норматива, то просчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности = (Ктек.лик +3/Т*∆Ктек.лик.)/2

Если хотя бы один ниже нормативы, то рассчитывается коэффициент возможного восстановления платежеспособности =  (Ктек.лик +6/Т*∆Ктек.лик.)/2. Т – анализируемый период (12 месяцев). 2 – нормативное значение К тек.лик.

К >=1 отражает вероятность восстановления платежеспособности в течение 6 месяцев или К < = 1 вероятности утраты в течение 3 месяцев.

Решение о признании предприятия неплатежеспособным принимается в соответствии действующего закона о «несостоятельности (банкротстве)» № 127.